El inversionista que se quede atrapado en temas de riesgo político y preocupaciones con la negociación del T-MEC puede perder de vista que si diversifica globalmente tendrá acceso al mundo tech que se está desarrollando”, me dijo Marina Valentini, estratega de mercados globales en Market Insights de JP Morgan Asset Management y quien considera que el concepto que define la actualidad es la inteligencia artificial.
Es cierto, es emocionante que las tecnológicas más grandes del mundo planean invertir más de 700 mil millones de dólares en infraestructura generando oportunidades en semiconductores, chips, metales y energía.
Pero quería aprovechar el conocimiento de cc para entender mejor el impacto de la geopolítica en los inversionistas. Su respuesta no fue lo que esperaba: “es muy fácil ver las noticias todo el día y ponerse pesimista, pero históricamente los eventos geopolíticos suelen tener un impacto moderado y limitado en los mercados accionarios”.
En Estados Unidos, la data desde 1975 muestra que en promedio un evento geopolítico genera una corrección de los mercados que dura 11 días, la caída es en promedio de 5 por ciento y la recuperación tarda otros 12 días, me explicó Marina.
“Una vez que los mercados incorporan los riesgos y los analizan bien, después miran hacia adelante observando las tendencias estructurales, que hoy son la inteligencia artificial, la demanda por chips e infraestructura”, añadió.
Insistí y pregunté si con el conflicto de Ormuz el impacto será también momentáneo, y dijo que “en nuestro escenario base se logra una negociación, hay fuertes incentivos para que EU encuentre la salida, no sólo por ser un conflicto costoso, la administración (Trump) quiere evitar una fuerte volatilidad en los mercados y vienen las elecciones intermedias. Pero ya hubo muchas disrupciones a las cadenas de producción y aunque se abra el estrecho hoy, se tardaría un par de meses en normalizarse el tráfico del petróleo”. Marina añadió que la presión inflacionaria no cederá hasta la segunda mitad del año.
En la visión de la estrategia de JP Morgan hay optimismo basado en data, pero mientras la escuchaba confieso que no dejaba de cuestionar si en México lo geopolítico no afecta “tanto” lo económico. ¿Podemos concebir que económicamente todo estará bien cuando un gobernador es señalado por presuntos vínculos con el crimen organizado, mientras se inicia una renegociación del T-MEC?, ¿podemos quedarnos quietos y asumir que no hay efectos económicos cuando el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, asegura que seguirá su política contra el ingreso de drogas a su territorio aun cuando ha escuchado “quejas de algunos representantes de México y otros lugares, pero si ellos (México) no van a hacer el trabajo, nosotros lo haremos (EU)”? Son preguntas.
