El Paquete Económico 2027 intenta resolver una ecuación complicada: seguir reduciendo gradualmente el déficit sin retirar el apoyo al consumo, los programas sociales y la inversión necesaria para crecer.
Los Requerimientos Financieros del Sector Público bajarían de 4.1 a 3.9 por ciento del producto interno bruto (PIB). El ajuste parece pequeño, pero acumularía una reducción de 1.8 puntos desde 2024. Acelerar mucho más la consolidación tendría un costo: menos gasto en una economía que necesita crecer con mayor fuerza.
Buena parte de la estrategia consiste en recaudar mejor. Los ingresos tributarios crecerían 5.9 por ciento real y alcanzarían un máximo histórico de 15.9 por ciento del PIB, sin crear nuevos impuestos. Hacienda espera conseguirlo con mayor fiscalización, combate a la evasión y una base de contribuyentes más amplia.
Aumentar los ingresos es importante porque del otro lado de la ecuación el margen es cada vez menor. Pensiones, intereses y otras obligaciones absorben una proporción creciente del presupuesto. Aun así, el Paquete respeta los programas sociales y mantiene una inversión física de 2.6 por ciento del PIB para energía, transporte, agua y otros proyectos estratégicos.
Mantener esta inversión importa, porque consolidar las finanzas públicas sacrificando infraestructura puede mejorar las cuentas hoy y debilitar el crecimiento mañana. El desafío será convertir esos recursos en capacidad productiva y movilizar también capital privado.
La resultante esperada, el crecimiento, se ubicaría entre 1.5 y 2.5 por ciento en 2027, apoyado en consumo, inversión y exportaciones. Alcanzar la parte alta dependerá de que la inversión pública impulse también a la privada y de que México aproveche la integración productiva de Norteamérica, justo cuando la revisión del T-MEC volverá a ponerla en el centro de la discusión.
El impulso al crecimiento tiene un límite: una deuda que llegaría a 55 por ciento del PIB. Es un nivel que exige disciplina, aunque sigue siendo moderado frente a nuestros principales socios comerciales: supera 100 por ciento en Estados Unidos y ronda 110 por ciento en Canadá. México conserva así un margen de maniobra que conviene cuidar.
El Paquete no resuelve todos los retos fiscales, pero traza una ruta sensata. Un ajuste demasiado rápido podría frenar el crecimiento; uno demasiado lento reduciría el margen que hoy distingue a México frente a sus socios. Recaudar mejor, mantener la inversión y reducir gradualmente el déficit busca evitar ambos extremos. El equilibrio es difícil, pero la balanza se inclina en la dirección correcta.
Alfa positivo. La Confederación de Cámaras Nacionales de Comercio, Servicios y Turismo (Concanaco) estima que las fiestas patrias dejarán una derrama superior a 39 mil 600 millones de pesos, 5.5 por ciento más que el año pasado.
