El sábado pasado, un empresario mexicano del sector importador me describía señales preocupantes en su relación con proveedores chinos, con pedidos cada vez más agresivos, márgenes comprimidos y una presión constante por reducir precios, aun cuando la producción comenzaba a resentirse en ciertos nichos. Días después, el Financial Times lo confirmaba a escala global al advertir sobre un “shock chino 2.0”, caracterizado no por expansión saludable, sino por sobrecapacidad, competencia extrema y una caída generalizada en la rentabilidad industrial. La pregunta no es si impactará a México, sino con qué profundidad y en qué horizonte.
China no solo creció, evolucionó. Durante décadas, su ventaja comparativa descansó en manufactura intensiva en mano de obra y bajos costos. Hoy, ese modelo ha transitado hacia uno sostenido por subsidios, escala industrial y una presión competitiva interna que empuja a las empresas a innovar y reducir costos de manera acelerada. El resultado es una economía que ha escalado hacia sectores de alto valor agregado como vehículos eléctricos, baterías y tecnologías limpias, pero que enfrenta crecientes desequilibrios internos derivados de su propia capacidad productiva. En América Latina, esta transformación le permitió consolidarse como el principal socio comercial de Sudamérica. México, sin embargo, ha seguido una trayectoria distinta, anclado a su integración estructural con Estados Unidos bajo el TLCAN y ahora el T-MEC, lo que ha limitado una relación más profunda con China.
Eso no implica ausencia. La presencia china en México ha avanzado por vías indirectas, incluyendo importaciones altamente competitivas, subvaluación comercial y estrategias de triangulación productiva bajo el paraguas del nearshoring tras la primera guerra arancelaria iniciada en 2016 entre Estados Unidos y China. En la práctica, México ha funcionado como un punto de acceso al mercado estadounidense para manufactura vinculada a China, una dinámica que hoy comienza a tensionar los límites operativos y políticos del T-MEC en un contexto de mayor escrutinio.
De cara a la revisión del T-MEC, esta relación entra en una fase decisiva. Estados Unidos busca reducir su exposición a China y reconfigurar sus cadenas de suministro bajo criterios de seguridad económica, con América del Norte como eje. En este entorno, México enfrenta presiones crecientes para alinearse, en un contexto donde los márgenes de ambigüedad se reducen. Las medidas arancelarias hacia Asia, aunque formalmente amplias, responden a una lógica específica orientada a contener la penetración china en la región. El alcance del “shock chino 2.0” en México dependerá, en buena medida, de la profundidad con la que Washington impulse esta estrategia y del grado en que utilice instrumentos comerciales, regulatorios y políticos para reordenar el comercio regional.
En términos generales, un deterioro en la dinámica industrial china no sería una buena noticia para la economía global. Sin embargo, también podría generar incentivos para una mayor integración y complementación dentro del bloque del T-MEC. La sobrecapacidad china, traducida en exportaciones más baratas y agresivas, presiona a las economías occidentales a fortalecer sus cadenas regionales. En ese escenario, México podría beneficiarse como plataforma productiva, aunque este resultado no es automático ni está garantizado.
El horizonte del shock tampoco es uniforme. Puede manifestarse como una presión gradual sobre precios y márgenes en el corto plazo, o escalar hacia tensiones comerciales más amplias en el mediano plazo si se intensifican las respuestas proteccionistas. En ambos casos, la capacidad de México para aprovechar o mitigar estos efectos dependerá de factores internos y externos, entre ellos su competitividad estructural, la certidumbre regulatoria y, sobre todo, su alineación con la estrategia geoeconómica de Estados Unidos.
Leer entre líneas
México no solo enfrenta un shock externo, sino una prueba interna. La falta de diversificación comercial y la alta dependencia de Estados Unidos limitan su margen estratégico en un momento de reconfiguración global. Si bien la respuesta inmediata ha sido alinearse con Washington, el verdadero reto está en construir alternativas, fortaleciendo vínculos con Europa y Asia desarrollada mientras se impulsa una política industrial creíble.
El problema es que el México actual no cuenta con todos los fundamentos para adaptarse con rapidez. Las reformas recientes han introducido incertidumbre, trasladando riesgos al sector privado sin garantizar retornos claros. En este contexto, el “shock chino 2.0” no solo redefine la competencia global, también expone las limitaciones estructurales de México para capitalizarla.
