El peso mexicano reafirmó su fortaleza en los mercados internacionales al concluir la semana en 17.16 unidades por dólar, hilando ganancias tanto en la jornada como en el balance semanal.
Además, la divisa local registró una apreciación diaria de 0.37 por ciento y acumuló un avance de 0.58 por ciento en los últimos cinco días, en un contexto marcado por la expectativa de decisiones monetarias y movimientos globales del dólar.
Consolidación fiscal de México
De acuerdo con Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group, en este fortalecimiento, por un lado se tiene el alivio externo proveniente de un Indice de Precios al Consumidor (IPC) de 2.4 por ciento en Estados Unidos, más suave de lo esperado, que debilitó al dólar globalmente.
Sin embargo, el mercado bursátil local retrocedió un 0.1 por ciento, reflejando cierta pausa estructural.
Igualmente, explicó que el principal catalizador de la apreciación de hoy fue la caída en los rendimientos del Tesoro y del índice del dólar estadunidense, tras el dato inflacionario en Estados Unidos, lo que renovó el atractivo del carry trade hacia México.
Asimismo, el analista precisó que la euforia es contenida ya que la calificadora Moody’s lanzó una advertencia contundente de que el apoyo recurrente a Pemex está frenando la consolidación fiscal de México.
“Esto significa que el país está sacrificando su salud crediticia soberana para sostener un modelo energético deficitario”, expuso.
“El mercado de bonos está observando de cerca si esta presión fiscal forzará un recorte en la calificación crediticia antes de 2027”, agregó.
Economía mexicana entre la espada y la pared
Además, Mendoza recordó que China advirtió con represalias arancelarias a México, en caso de que ceda ante las presiones de Estados Unidos para limitar las inversiones y exportaciones del gigante asiático bajo el T-MEC.
“Mientras que México envía barcos con ayuda humanitaria a Cuba, gesto que agrega más fricciones directas con la administración Trump, China amenaza con represalias que podrían afectar las cadenas de suministro de manufactura”, alertó.
“Si China impone aranceles a componentes importantes para la industria mexicana, los costos de producción se elevarán, alimentando la inflación interna y presionando a Banxico para mantener las tasas altas, lo que irónicamente podría seguir apreciando al peso pero estrangulando el crecimiento del PIB”, apuntó.
Tras este panorama, Mendoza señaló que el peso está atrapado en una triangulación de intereses, además de que prevé que la próxima semana será de contexto volátil y defensivo.
El analista detalló que el soporte de los 17.10 parece sólido, por ahora, gracias al dato de inflación de Estados Unidos, pero con una importante zona de rechazo cerca de las 17.30 unidades por dólar.
“Si el sentimiento de riesgo en los índices estadunidenses se estabiliza y no hay nuevas amenazas de Trump sobre el T-MEC durante el fin de semana, el peso podría intentar buscar las 17.05 unidades por dólar”, sostuvo.
Sin embargo, previó que cualquier escalada en la retórica de represalias de China o una mayor presión de las calificadoras por el déficit fiscal de Pemex empujará de vuelta al tipo de cambio a los 17.40 pesos por divisa estadunidense.
AG
