La junta de gobierno del Banco de México (Banxico) valorará hacia adelante el momento de realizar ajustes adicionales a la tasa de referencia, según la minuta difundida sobre la última decisión de política monetaria.
Banxico redujo en diciembre su tasa de interés clave en 25 puntos básicos, como anticipaba el mercado, para llevarla a 7 por ciento, en el décimo tercer ajuste a la baja desde que inició un ciclo de flexibilización a inicios del 2024.
En su decisión, la junta de gobierno del banco consideró el comportamiento del tipo de cambio, la debilidad que ha mostrado la actividad económica y posibles impactos ante los cambios en políticas comerciales a nivel global, según la minuta.
La mayoría de sus miembros destacó que el traspaso de las medidas arancelarias a los precios dependerá de la disponibilidad de sustitutos, la posibilidad de que las empresas puedan ajustar sus márgenes de ganancia y de absorber parte de los costos.
Respecto de inflación subyacente, algunos resaltaron que continúa exhibiendo persistencia en el nivel global, especialmente el subcomponente de servicios.
La inflación general de México se moderó inesperadamente en diciembre, aunque el índice subyacente continuó por encima de la meta oficial, de acuerdo con cifras divulgadas el jueves por el instituto nacional de estadística, Inegi.
El Índice Nacional de Precios al Consumidor se ubicó en 3.69 por ciento a tasa interanual, por debajo del 3.80 por ciento del mes anterior.
De acuerdo con la minuta, algunos integrantes de la junta de gobierno de Banxico señalaron que, si bien la información es limitada, se anticipa que en el cuarto trimestre de 2025 la actividad económica en el país se haya mantenido débil.
Además, la mayoría destacó que mercado laboral en México continúa exhibiendo señales de enfriamiento.
Banxico debe generar pronósticos de inflación más creíbles: Jonathan Heath
Jonathan Heath, subgobernador del Banco de México (Banxico), consideró que la institución debe generar pronósticos más creíbles, donde se tengan que evaluar factores como el subyacente.
Los comentarios de Heath se dieron a conocer en la publicación de la minuta de la última decisión de política monetaria del banco central, correspondiente a diciembre, donde se redujo su tasa de interés clave en 25 puntos base, a 7.25 por ciento.
“Tenemos que evaluar meticulosamente el tiempo que tomará no solo revertir la creciente tendencia al alza que ha mostrado la inflación subyacente este año, sino además calibrar la magnitud de la posible reversión de la inflación no subyacente. Esto involucra ajustar nuestro pronóstico a una trayectoria más creíble”, destacó Heath.
“En consistencia con el régimen de objetivos de inflación, con base en pronósticos, dicho ajuste se traduciría, por el momento, en que nuestro instrumento, la tasa objetivo, se mantenga sin cambios en un nivel de equilibrio por un periodo aún por determinar”, expuso.
Añadió que el continuo ciclo de recortes a la tasa de interés da hacia afuera un mensaje donde Banxico no está dimensionando las presiones que han rodeado al factor inflacionario en México.
“Un cambio de esta naturaleza mandará el mensaje de que se está dimensionando la magnitud del problema y que se está actuando de manera consistente a fin de que nuestra postura monetaria garantice el cumplimiento de nuestro mandato prioritario”, remarcó el subgobernador.
Cabe recordar que el cargo de Jonathan Heath como subgobernador del Banco de México concluye el próximo 31 de diciembre de este año.
El #BancodeMéxico publicó hoy la #MinutaBanxico con motivo de la decisión de política monetaria anunciada el 18 de diciembre de 2025. Consulta el documento aquí: https://t.co/9OAsnTlssA pic.twitter.com/ZdDKiGdx8w
— Banco de México (@Banxico) January 8, 2026
MRA
