Hace más de un año escribí, un tanto a contracorriente, sobre la posibilidad de que Trump representara una oportunidad para la economía mexicana (“Trump: ¿riesgo u oportunidad para la economía mexicana?”, Milenio, 11/11/24). A más de un año de su gestión, ya es posible comenzar a notar algunos de los efectos que han provocado las políticas de Trump sobre nuestra economía.
Quizá lo primero que haya que señalar es la gran ventaja arancelaria relativa de la que ahora goza nuestro país en comparación con otros países. Es decir, ahora las exportaciones de todos los países hacia Estados Unidos pagan algún tipo de arancel, pero las exportaciones desde México pagan un arancel más bajo. Según el indicador que compila en forma trimestral la organización Global Trade Alert, la ventaja arancelaria relativa para México a diciembre de 2025 era de 16.5 por ciento (la diferencia entre el arancel que pagan las exportaciones de nuestros competidores versus el que pagamos nosotros). En contraste, algunos de nuestros principales competidores en los mercados mundiales como China, India y Brasil, tienen una desventaja arancelaria de -20.1 por ciento, -19.5 por ciento y -14.6 por ciento, respectivamente.
Como resultado de esto, las exportaciones mexicanas a Estados Unidos han crecido en forma muy significativa, especialmente las de productos manufacturados no automotrices. De hecho, la balanza comercial con Estados Unidos se ha vuelto incluso más superavitaria que antes. Mientras que en 2024 la balanza comercial de México con Estados Unidos presentó un superávit de más de 250 mil millones de dólares, para 2025 este balance se incrementó a más de 300 mil millones de dólares.
Por otro lado, si bien es cierto que el sector automotriz mexicano ha visto reducidas sus exportaciones hacia Estados Unidos debido a los aranceles que ahora debe pagar, el crecimiento de las exportaciones de otros productos manufacturados ha más que compensado esta caída. Por lo mismo, el balance comercial de productos manufacturados no automotrices con Estados Unidos (es decir, computadoras, TVs, equipo médico, etc.) ha pasado de tener un superávit de 147 mil millones de dólares en 2024 a tener uno de 209 mil millones de dólares en 2025.
En el agregado, es muy probable que la expansión de nuestras exportaciones hacia Estados Unidos es lo que nos haya permitido evitar caer en recesión económica en 2025. Más aún, es muy probable que la perspectiva de que México mantenga un acceso preferencial en el mercado estadunidense es lo que también esté mejorando las perspectivas sobre el futuro de la economía mexicana y que sea lo que está detrás de la enorme expansión que ha ocurrido en la Bolsa Mexicana de Valores. No todo mundo lo ha percibido, pero del día del inicio de la segunda administración Trump (enero 20 de 2025) a la fecha, el índice de precios de la bolsa mexicana creció en más de 28 por ciento en pesos y en más de 40 por ciento en dólares. Un rendimiento notable bajo cualquier métrica y del cual se beneficiaron todos aquellos que confiaron en su momento en la resiliencia de la economía mexicana.
