México requiere sanear sus finanzas públicas mediante una estrategia fiscal que combine disciplina en el gasto, fortalecimiento de los ingresos públicos, una reforma estructural en Pemex y el sistema de pensiones, de acuerdo con el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF).
Destacó que es necesario mejorar la certidumbre jurídica para impulsar la inversión.
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En su último comunicado de finanzas públicas, el organismo sostuvo que esta propuesta se basa en seis análisis elaborados por especialistas, los cuales coinciden en cuatro ejes prioritarios:
- Flexibilizar el gasto público
- Ampliar la base tributaria
- Transformar el modelo operativo de Pemex
- Fortalecer el Estado de derecho para recuperar la confianza de los inversionistas.
Gasto público rígido presiona las finanzas
El Instituto señaló que alrededor de 60 por ciento del gasto público corresponde a obligaciones difíciles de modificar, como pensiones, subsidios, servicio de la deuda y participaciones a estados y municipios.
Además, destacó que estos compromisos representan 70 por ciento de los ingresos del sector público y, tanto en 2025 como previsiblemente en 2026, superan la recaudación tributaria, lo que obliga al gobierno federal a incrementar el endeudamiento para cubrirlos.
Agregó que durante 2024 aumentaron de forma importante los subsidios, las transferencias y la inversión en proyectos de alto costo que requieren recursos permanentes, situación que contribuyó a un déficit cercano al 6 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB).
Señaló que a pesar de que el gobierno redujo la inversión pública para contener el déficit, éste se ubicó en 4.8 por ciento del PIB en 2025 y podría mantenerse alrededor de ese nivel durante este año.
Ante ello el instituto advirtió que el elevado gasto ya provocó una reducción en la calificación de la deuda del Gobierno Federal y alertó que, si no se corrige el desequilibrio fiscal, el país podría perder el grado de inversión, lo que elevaría aún más el costo del financiamiento.
También el organismo recordó que el gasto en pensiones ascendió a 6 por ciento del PIB en 2025 y estimó que podría llegar a 8 por ciento en 2030 debido al envejecimiento de la población y al incremento en la esperanza de vida.
Por lo que señaló que los esquemas de retiro en empresas públicas como Pemex y la Comisión Federal de Electricidad representan una presión creciente para las finanzas públicas, ya que sus trabajadores pueden jubilarse entre los 55 y 60 años.
Ante este panorama, propuso revisar los programas de retiro, mejorar la evaluación del gasto público, fortalecer la transparencia y diferir la creación o ampliación de nuevos programas sociales hasta recuperar un superávit primario de al menos 1 por ciento del PIB.
Fortalecer la recaudación sin elevar la carga fiscal
Por lo anterior el organismo indicó que la recaudación se ha mantenido estancada alrededor de 22 por ciento del PIB durante las últimas dos décadas, mientras que el gasto público continúa creciendo.
También advirtió que la alta informalidad laboral, que abarca a 55 por ciento de la población ocupada, limita la capacidad recaudatoria del Estado.
El IMEF señaló que el principal riesgo proviene de la disminución en la recaudación del Impuesto Sobre la Renta (ISR), atribuida a la pérdida de empleos formales y a la menor inversión, mientras que el crecimiento del IVA y del IEPS refleja una mayor dependencia de los impuestos al consumo.
Por lo anterior, recomendó incentivar la inversión, promover la formalización del empleo, simplificar el sistema tributario y fortalecer la relación de confianza entre el Servicio de Administración Tributaria (SAT) y los contribuyentes mediante reglas claras y estables.
Reorientar el modelo de negocio de Pemex
Respecto a Pemex, el Instituto afirmó que la estrategia de mantener la autosuficiencia en refinación representó una carga creciente para las finanzas públicas.
De acuerdo con el organismo, la empresa estatal lleva acumuladas pérdidas por aproximadamente 100 mil millones de dólares entre 2019 y el primer trimestre de 2026.
Mientras que la actividad de refinación genera costos anuales cercanos a 10 mil millones de dólares, recursos que podrían destinarse a exploración y producción de petróleo.
Por lo que entre sus propuestas destacan abandonar la refinación en instalaciones que operan con pérdidas, reinvertir los recursos en actividades de mayor rentabilidad y ajustar la plantilla laboral conforme a la productividad de la empresa.
Certidumbre jurídica, clave para atraer inversión
Destacó que la incertidumbre jurídica derivada de la reforma judicial, la desaparición de organismos reguladores y los cambios frecuentes en criterios fiscales han afectado el ambiente de inversión en México.
De acuerdo con el organismo, la debilidad de la inversión limita el crecimiento económico, reduce la creación de empleos formales y compromete la estabilidad de las finanzas públicas.
Por lo que una de sus propuestas incluye:
- Revisar las reformas implementadas en 2024
- Garantizar el cumplimiento de resoluciones judiciales por parte de las autoridades
- Evitar cambios abruptos en las políticas públicas
- Respetar la autonomía de los órganos reguladores.
El IMEF señaló que modificar estas políticas permitiría romper el ciclo de bajo crecimiento y elevado endeudamiento, fortalecer las finanzas públicas y generar un entorno más favorable para la inversión y la renovación del T-MEC.
MVDJ
