Goldman Sachs espera que la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) de Estados Unidos mantenga las tasas sin cambios durante 2026 y retrase los recortes hasta 2027, señalando una mayor actividad económica y crecimiento del empleo tras un sólido informe de nóminas.
La correduría espera ahora recortes de tasas en junio y diciembre de 2027, en lugar de las reducciones de 25 puntos básicos que había previsto para diciembre de 2026 y marzo de 2027.
El cambio se produjo tras un informe de empleo de Estados Unidos más sólido de lo esperado, que apuntó a una renovada fortaleza del mercado laboral y dio a la Fed más margen para mantener las tasas estables pese a las presiones inflacionarias derivadas del conflicto en Medio Oriente.
Goldman se suma a un número creciente de firmas que prevén una pausa prolongada, después de que Nomura también pronosticara el mes pasado que la Fed permanecería en espera durante 2026.
"Los datos resilientes de actividad y empleo también rebajan el umbral para una subida de tasas, no tanto porque sugieran un riesgo de sobrecalentamiento, sino porque un punto de partida más sólido para la economía reduce el riesgo de que una subida pueda acabar pareciendo un error costoso", dijo Goldman en una nota.
La correduría añadió que, aunque las subidas de tasas siguen siendo improbables, son ligeramente más plausibles de lo que se pensaba anteriormente.
Goldman Sachs dijo que ahora considera que la trayectoria más probable para la Fed es retrasar los recortes de tasas hasta que se desvanezcan los efectos de los aranceles, los mayores precios del petróleo vinculados al conflicto con Irán y otras presiones relacionadas con la guerra, y hasta que la inflación subyacente interanual del Personal Consumption Expenditures (PCE) se acerque más al objetivo de 2 por ciento, junto con un enfriamiento de lo que ve como una demanda impulsada por la inteligencia artificial que estaría sobredimensionada.
Los operadores esperan que el banco central realice subidas de tasas con una probabilidad de 75.5 por ciento para finales de año, según la herramienta FedWatch de Chicago Mercantile Exchange
(CME).
DCP
