Sobre la decisión de política monetaria del Banco de México (Banxico) del 18 de diciembre, Banamex anticipa un recorte de 25 puntos base (pb) a la tasa objetivo.
“Como es ampliamente anticipado, por el consenso de analistas y el mercado, Banxico recortaría su tasa en 25 puntos base para llevarla a siete por ciento, y anticipamos nuevamente una decisión por mayoría cuatro a uno, con el subgobernador Jonathan Heath como disidente”, dijo la firma financiera.
Además, señaló que la actividad económica se ha mantenido debilitada, que el tipo de cambio ha mostrado un comportamiento ordenado, y que la Reserva Federal (Fed) retomó los recortes, como argumentos que justifican su decisión.
Por otro lado, el banco agregó que durante todo este año Banxico mantiene la convergencia a la meta puntual de 3 por ciento al tercer trimestre del próximo año, llevando a que se abra cada vez más la brecha entre sus pronósticos y los del consenso para el mediano plazo.
“Aunque esto no es sorpresa, lo que está siendo atípico es la duración del periodo en el cual se ha mantenido la convergencia sin cambios, aún cuando se mantiene muy por debajo de los pronósticos de analistas, que incluso están aumentando en el margen”, comentó la firma financiera.
Pausa en 2026 e inflación
En este sentido, señaló que Banxico aplazaría el periodo de convergencia de la inflación a la meta de 3 por ciento hacia el segundo o tercer trimestre de 2027.
Además, anticipó que las decisiones de Banxico apuntan a una pausa en el primer trimestre de 2026 a través de ajustes ligeros a la guía futura.
“Al menos desde el año pasado, la Junta de Gobierno del Banco de México ha señalado potenciales cambios respecto de decisiones previas (primero para retomar los recortes y luego respecto al ritmo de estos) con dos reuniones de antelación”, dijo.
“En este sentido, esperamos que se lleve a cabo algún ajuste adicional al que ya se hizo en la decisión de noviembre, para confirmar nuestra expectativa de que luego de un recorte adicional de 25 puntos base, mañana, vendría una pausa en los primeros tres meses del año”, concluyó la firma financiera.
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KL
