UBS Global Wealth Management indicó que la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán volvió a sacudir a los mercados financieros internacionales y fortaleció el atractivo de los llamados activos refugio, como el oro y los bonos del Tesoro estadunidense.
Datos económicos globales
Después de tres noches consecutivas de ataques contra territorio iraní y el anuncio de nuevas restricciones al transporte marítimo relacionado con ese país, el petróleo Brent llegó a cotizar brevemente en 85 dólares por barril.
Mientras que el rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a diez años superó 4.6 por ciento.
En tanto, el índice S&P 500 retrocedió 0.8 por ciento durante la sesión del lunes.
Washington y Teherán buscan evitar un conflicto de mayor escala
Pese al incremento de la volatilidad, la institución financiera consideró que tanto Washington como Teherán mantienen incentivos para evitar un conflicto de mayor escala, por lo que conserva una perspectiva favorable para los mercados en el mediano plazo.
Aun así, recomendó fortalecer la protección de los portafolios mediante una mayor exposición a materias primas, debido a que históricamente estos activos presentan una baja correlación con las acciones y los bonos, además de ofrecer cobertura frente a episodios de inflación y choques geopolíticos.
La firma destacó que el sector energético puede beneficiarse de eventuales interrupciones en el suministro derivadas del conflicto en Medio Oriente, mientras que los metales industriales seguirán respaldados por el crecimiento de la inteligencia artificial y la electrificación de la economía.
Asimismo, consideró que los productos agrícolas podrían verse favorecidos por los riesgos climáticos asociados con el fenómeno de El Niño.
En el caso del oro, UBS prevé que mantenga su fortaleza por la demanda sostenida de los bancos centrales, la diversificación de las reservas internacionales y la preocupación por los elevados niveles de deuda pública a escala global.
Además de diversificar las inversiones, la institución recomendó implementar estrategias de preservación de capital para mantener exposición a los mercados sin asumir riesgos excesivos durante episodios de incertidumbre.
Entre las alternativas planteó asegurar parte de las ganancias acumuladas, reducir el riesgo en algunas posiciones e incorporar inversiones estructuradas que permitan limitar las pérdidas potenciales sin renunciar por completo al potencial de rendimiento.
UBS también consideró que una asignación moderada a hedge funds puede fortalecer la resiliencia de los portafolios. Con base en datos del índice HFRI, estos vehículos obtuvieron un rendimiento de 7.6 por ciento durante el primer semestre del año, el mejor resultado para ese periodo desde 2021.
La firma añadió que las estrategias global macro y relative value ofrecen mayor flexibilidad para adaptarse a episodios de volatilidad, aunque recomendó seleccionar cuidadosamente estos instrumentos de acuerdo con el perfil de riesgo y las necesidades de liquidez de cada inversionista.
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KL
