Los aranceles de Donald Trump han puesto en incertidumbre a los inversores, con temores de una desaceleración económica que impulsaron una liquidación del mercado de valores
Lo anterior eliminó 4 billones de dólares del máximo que tocó el S&P 500 en febrero, cuando Wall Street aplaudía gran parte de la agenda de Trump.
Una serie de políticas de Trump han aumentado la incertidumbre para las empresas, los consumidores y los inversores, en particular las medidas arancelarias inversas contra importantes socios comerciales como Canadá, México y China..
"Hemos visto claramente un gran cambio de sentimiento", puntualizó Ayako Yoshioka, estratega de inversiones senior de Wealth Enhancement.
"Mucho de lo que ha funcionado ya no funciona", aseguró.
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Ola de ventas en el mercado de valores se profundizó
El índice de referencia S&P 500 cayó un 2.7 por ciento, su mayor caída diaria del año.
Con una baja del 8.6 por ciento desde su máximo histórico del 19 de febrero, perdiendo más de 4 billones de dólares en valor de mercado y acercándose a una caída del 10 por ciento que representaría una corrección para el índice.
El Nasdaq Composite, con una gran presencia de empresas tecnológicas, cayó un 4 por ciento, su mayor caída en un día desde septiembre de 2022.
Durante el fin de semana, Trump se negó a predecir si Estados Unidos podría enfrentar una recesión, ya que los inversores estaban preocupados por el impacto de su política comercial.
"La cantidad de incertidumbre que se ha creado por las guerras arancelarias con respecto a Canadá, México y Europa está haciendo que las juntas directivas y los altos ejecutivos reconsideren el camino a seguir", comentó Peter Orszag, director ejecutivo de Lazard, hablando en la conferencia CERAWeek en Houston.
"La gente puede entender las tensiones actuales con China, pero la parte de Canadá, México y Europa es confusa. A menos que eso se resuelva en el próximo mes, esto podría causar un daño real a las perspectivas económicas de Estados Unidos y a la actividad de fusiones y adquisiciones", señaló Orszag.
Aerolíneas Delta redujo a la mitad sus estimaciones de ganancias para el primer trimestre, lo que hizo que sus acciones cayeran un 14 por ciento en la sesión posterior a la apertura del mercado.
El director ejecutivo, Ed Bastian, atribuyó la culpa a la creciente incertidumbre económica en Estados Unidos.
En busca de un proyecto de ley de financiación
Por otra parte, los inversores también están pendientes de si los legisladores pueden aprobar un proyecto de ley de financiación para evitar un cierre parcial del gobierno federal.
El miércoles se conocerá un informe sobre la inflación en Estados Unidos.
"La administración Trump parece un poco más receptiva a la idea de que no le importa que el mercado caiga, e incluso que posiblemente no le importe que haya una recesión para lograr sus objetivos más amplios", refirió Ross Mayfield, estratega de inversiones de Baird.
"Creo que es una gran llamada de atención para Wall Street", añadió.
El porcentaje del total de acciones corporativas y acciones de fondos mutuos que posee el 50 por ciento más pobre de la población de Estados Unidos, clasificado por riqueza, se sitúa en alrededor del 1 por ciento.
Mientras que la misma medida para el 10 por ciento más rico de la población por riqueza se situó en el 87 por ciento, según datos del Banco de la Reserva Federal (Fed) de St. Louis a julio de 2024.
Tesla sufre pérdidas por protagonismo político de Musk
Por otra parte, Tesla ha tenido dificultades hasta ahora en 2025, arrastrando a los principales índices.
Las acciones de Tesla perdieron el 15.4 por ciento de su valor al cerrar en 222.15 dólares cada una, este lunes 10 de marzo de 2025.
Este panorama ocurrió ante las dudas sobre el rendimiento de la compañía en el primer trimestre del año y la implicación de su consejero delegado, Elon Musk, en el gobierno estadunidense.
De acuerdo con lo anterior, con las caídas del sector tecnológico de S&P 500, Apple, Nvidia y Tesla se han perdiendo alrededor de 125 mil millones de dólares en valor.
La deuda gubernamental estadunidense, considerada un refugio seguro, registró una mayor demanda, y los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años, que se mueven en sentido inverso a los precios, bajaron a aproximadamente el 4.22 por ciento.
Malestre de los inversores
Los fondos de cobertura redujeron su exposición a las acciones en la mayor cantidad en más de dos años, según una nota de Goldman Sachs, publicada el lunes.
Los inversores habían expresado optimismo de que la esperada agenda pro-crecimiento de Trump, incluyendo recortes de impuestos y desregulación, beneficiaría a las acciones, pero la incertidumbre sobre los aranceles y otros cambios, incluidos los recortes de la fuerza laboral federal, ha afectado el sentimiento.
"Hubo un consenso abrumador de que todo iba a ser un gran entorno una vez que el presidente Trump asumiera el cargo", aseveró Michael O'Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading.
"Cada vez que se produce un cambio estructural, surgen incertidumbres y fricciones", afirmó O'Rourke.
"Es comprensible que la gente empiece a preocuparse un poco y a sacar provecho de ello", indicó.
Incluso con la reciente ola de ventas, las valoraciones del mercado bursátil siguen estando muy por encima de los promedios históricos.
"Mucha gente lleva tiempo preocupada por las elevadas valoraciones de las acciones estadounidenses y busca el catalizador de una corrección del mercado", afirmó Dan Coatsworth, analista de inversiones de AJ Bell.
"Una combinación de preocupaciones sobre una guerra comercial, tensiones geopolíticas y una perspectiva económica incierta podría ser ese catalizador", señaló.
"El posicionamiento de los inversores en renta variable ha caído en las últimas semanas, cayendo a ligeramente por primera vez desde que alcanzó brevemente ese nivel en agosto", dijeron los analistas de Deutsche Bank en una nota el viernes.
Guerra comercial de Trump
Además, los analistas señalaron que un nuevo retroceso al fondo del rango histórico de ponderación de las acciones, como se vio durante la guerra comercial de Trump entre Estados Unidos y China en 2018-2019, podría arrastrar al S&P 500 hasta 5.3 o un 5.5 por ciento menos que los niveles actuales.
En otra señal de creciente inquietud de los inversores, el índice de volatilidad Cboe alcanzó su nivel de cierre más alto desde agosto.
"La administración todavía está tratando de determinar cómo definir una victoria política y económicamente y cuál es el marco temporal adecuado", comentó Edward Al-Hussainy, analista senior de tipos de interés y divisas de Columbia Threadneedle Investments.
"Y hasta que lo hagan, esto va a ser así todas las semanas", añadió.
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KL
