Luego de anunciar Arca Continental la adquisición de 38.4 millones de acciones comunes con derecho a voto y 1.28 millones de acciones de inversión sin derecho a voto a la familia Arredondo Lindley, analistas de Accival y Signum Research consideraron favorable el aumento de capital y estimaron que traerá valor en el corto plazo a la empresa que dirige Francisco Garza Egloff.
De esta manera, la nueva estructura accionaria estaría configurada de la siguiente forma: Una vez finalizada la transacción, Arca Continental poseería el 53.8 por ciento de las acciones en circulación de Lindley; The Coca-Cola Company, el 35.9 por ciento; y el 10.5 por ciento correspondería a acciones en circulación.
Al respecto, analistas de Accival, casa de bolsa, señalaron que el pago de 61.4 millones de dólares aumentaría en 4.3 por ciento la deuda neta de Arca-Contal, después del aumento de capital de 400 millones de dólares planeado para el 18 de enero.
No obstante, dicho aumento de capital es positivo para la compañía.
Añadieron que aun cuando el precio pagado en septiembre a la familia Lindley por las acciones comunes fue de 2.46 dólares por acción, Arca Continental pagó a la familia Arredondo Lindley 1.57 dólares por acción por sus títulos comunes, “lo cual creemos que refleja la prima de control en las acciones compradas en septiembre”, indicaron los analistas de Accival, casa de bolsa.
Y aunque el número de acciones en circulación se redujo de 16.6 por ciento a 10.5 por ciento, más del 80 por ciento de los accionistas minoritarios de acciones de inversión aún no han vendido sus títulos.
Entre los accionistas minoritarios se encuentra un grupo de inversión del ex presidente chileno Sebastián Piñera, quien ha presentado una queja formal en la que alega que la transacción entre Arca Continental y Lindley debería haber considerado equitativamente a ambas clases de accionistas.
La oferta a los accionistas minoritarios es de solo 0.89 centavos de dólar por acción, lo cual representa descuentos de 64 por ciento y 43 por ciento, contra el precio ofrecido a las familias Lindley y Arredondo Lindley, respectivamente.
Por su parte, Emma Ochoa, analista de Signum Research, consideró que este aumento de participación por parte de Arca Continental se encontraría en línea con la guía de 2015 en alcanzar 100 millones de pesos en ingresos hacia 2017.
“Consideramos como positiva esta noticia para los inversionistas de Arca Continental, en sintonía con los objetivos propuestos a finales de 2015. De hecho esta adquisición generará valor en el corto plazo a la empresa mexicana”.
