La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) revocó la autorización otorgada a Lehman Brothers y su oficina de representación en México.
Este escenario ocurrió 18 años después de su extinción, para continuar realizando operaciones como oficina de representación de una entidad financiera del exterior.
“Burbuja Inmobiliaria”
Si bien este proceso se da 18 años después de la desaparición de la compañía tras la explosión de la llamada “Burbuja Inmobiliaria”, es importante dar un paso atrás y observar el peso que tenía esta institución hasta antes de ocasionar la mayor crisis económica de la historia moderna.
Desde su creación en 1850, la firma creció y se consolidó hasta convertirse en una institución global líder en banca de inversión, así como gestión de activos; durante décadas, Lehman Brothers fue una entidad fiable y rentable.
Misma que mantenía participación e intermediaba con la totalidad de las entidades financieras mundiales, pero de un día para otro todos sus activos como derivados, bonos y pagarés pasaron a valer cero.
¿Qué pasó con Lehman Brothers?
A mediados de la década de los 2 mil, la institución financiera comenzó a experimentar problemas derivados de su amplia y directa exposición al mercado inmobiliario, así como de hipotecas de alto riesgo, también conocidas como hipotecas subprime.
Las hipotecas subprime eran préstamos de alto riesgo destinados a personas con historiales crediticios malos, bajos ingresos o inestabilidad laboral, caracterizados por tasas de interés más elevadas y ajustables.
Fue durante este periodo cuando surgieron las también conocidas como hipotecas “basura”, las cuales desempeñaron un papel fundamental en el camino hacia la crisis económica y la caída de Lehman Brothers.
Cuando la burbuja inmobiliaria estalló en 2007 y los precios de las casas empezaron a bajar, los impagos de las hipotecas subieron; Lehman se quedó atrapado con miles de millones de dólares en "activos tóxicos" que nadie quería comprar.
Fue entonces que comenzó a experimentar una crisis de liquidez, ya que el mercado perdió la confianza sobre la compañía, además de que otros bancos dejaron de prestarle dinero a Lehman porque temían que no pudiera pagar; sin flujo de efectivo diario, el banco no podía operar.
En junio de 2008, reportaron una pérdida trimestral de 2 mil 800 millones de dólares, la primera en su historia como empresa pública.
Hasta antes de que se declarara en quiebra, el gobierno de Estados Unidos intentó que Barclays o Bank of America compraran al banco, pero las negociaciones fracasaron porque nadie quería cargar con sus deudas y el gobierno se negó a dar garantía financiera.
El Lunes Negro
La madrugada del lunes 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers anunció su intención de presentar una solicitud de protección por quiebra bajo el Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos, situación no vista en su sistema financiero.
En ese momento se consideró la quiebra más grande hasta el momento de una institución financiera en Estados Unidos y ocasionó un efecto dominó en todos los mercados financieros globales.
Los efectos inmediatos no se hicieron esperar, ya que el impacto de la noticia fue uno de los acontecimientos financieros más negativos a nivel mundial:
- Las bolsas mundiales se desplomaron.
- El crédito se congeló a nivel global.
- El gobierno de Estados Unidos tuvo que lanzar un rescate masivo de 700 mil millones de dólares para evitar que todo el sistema colapsara.
Rescate bancario
Originalmente, el Secretario del Tesoro, en ese momento, Henry Paulson, quería que el gobierno estadunidense comprara los activos tóxicos, las cuales eran las hipotecas que nadie quería, para de esta forma limpiar los balances de los bancos.
Sin embargo, el Congreso de Estados Unidos rechazó el plan la primera vez, lo que provocó que la bolsa de Nueva York sufriera la mayor caída de puntos en un sólo día en su historia, luego de la quiebra de Lehman.
Ante el miedo a un apocalipsis financiero, el plan se aprobó el 3 de octubre de 2008 con un fondo de 700 mil millones de dólares, donde el Estado se convirtió en dueño parcial de los bancos.
Sin embargo, la medida no sólo aplica para los bancos estadunidenses; también se rescató a la aseguradora AIG, que recibió cerca de 182 mil millones de dólares ya que aseguraba los derivados de todo el mundo.
Las gigantes hipotecarias Fannie Mae & Freddie Mac fueron intervenidas directamente por el gobierno, al igual que General Motors y Chrysler para evitar la pérdida de millones de empleos industriales.
¿A qué bancos se rescató?
Aunque el rescate financiero abarcó a cientos de instituciones pequeñas y medianas, el núcleo del rescate se centró en los "nueve gigantes".
El 13 de octubre de 2008, el Secretario del Tesoro convocó a los directores de estos bancos y los obligó a aceptar una inyección de capital para evitar que el mercado supiera quién estaba realmente al borde de la quiebra.
Estos bancos recibieron dinero de inmediato para estabilizar el sistema:
- Citigroup: Fue el que más ayuda necesitó a largo plazo, unos 45 mil millones de dólares en capital directo y garantías por cientos de miles de millones más.
- Bank of America: Recibió 45 mil millones de dólares, incluyendo fondos para absorber a Merrill Lynch.
- JPMorgan Chase: Absorbió 25 mil millones de dólares.
- Wells Fargo: Recibió 25 mil millones de dólares.
- Goldman Sachs y Morgan Stanley: Obtuvieron 10 mil millones de dólares del fondo.
- Bank of New York Mellon y State Street: Recibieron 3 mil millones y 2 mil millones de dólares respectivamente.
Cabe destacar que la mayoría de los bancos devolvieron el dinero con intereses, donde al final el gobierno de Estados Unidos reportó una ganancia de unos 15 mil millones de dólares sobre los fondos del TARP.
Aunque el sistema financiero se salvó, millones de personas perdieron sus casas por ejecuciones hipotecarias. Esto generó un resentimiento enorme hacia Wall Street, ya que la gente sintió que se rescató a los "culpables" mientras que el ciudadano común fue abandonado.
KL
