La guerra en Medio Oriente ha agravado la tensión en una situación fiscal mundial ya de por sí frágil, en la que el aumento de las tasas de interés y el alza de los precios de la energía ya están alimentando los llamados a la ayuda por parte de los mercados emergentes y las economías en desarrollo, señaló el FMI en su informe "Fiscal Monitor".
Rodrigo Valdés, el nuevo responsable de asuntos fiscales del FMI, dijo que los países deberían evitar los subsidios a los combustibles para ayudar a sus ciudadanos a hacer frente a la escasez de petróleo y al correspondiente aumento de los precios de la energía.
Las transferencias de efectivo específicas y temporales que no enmascaren el aumento de los precios serían una opción mucho mejor, señaló.
"No tenemos petróleo. No tenemos energía. La energía tiene que ser más cara para todos, para que ocurra un ajuste y consumamos menos", dijo Valdés a Reuters en una entrevista.
El FMI bajó sus previsiones para el crecimiento mundial debido a las alzas de los precios de la energía provocadas por la guerra y a las interrupciones del suministro, y advirtió de que la economía mundial podría verse al borde de la recesión si el conflicto se agrava y el petróleo se mantiene sobre los 100 dólares por barril hasta 2027.
"Puedes traspasar (los precios más altos de la energía) y después se pueden hacer otras cosas para ayudar", dijo Valdés. "Es una crisis mundial y, si los países suprimen la señal de los precios, el precio mundial será más alto (...) Es muy importante dar señales de precios para que la demanda pueda ajustarse".
Valdés señaló que los controles a la exportación, el alcance de los daños a la infraestructura energética y la capacidad de otros países para aumentar la producción de petróleo determinarán la evaluación del impacto de la guerra y sus implicaciones políticas.
Una vez que las condiciones se estabilicen, señaló que es fundamental que los países se mantengan centrados en los retos a largo plazo, ya que la deuda pública seguirá aumentando, impulsada por el gasto permanente en programas de prestaciones sociales o por la reducción de los ingresos, especialmente en algunas de las economías más grandes.
La deuda pública mundial alcanzó 93.9 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) en 2025, casi dos puntos porcentuales más que 92 por ciento del año anterior, y se esperaba que alcanzara el 100 por ciento del PIB en 2029, un año antes de lo previsto hace apenas un año, según el último Monitor Fiscal del FMI.
La situación supondría la mayor carga de deuda pública desde el final de la Segunda Guerra Mundial, según el informe. Se preveía que la deuda pública siga aumentando y pueda alcanzar 102.3 por ciento del PIB en 2031, añadió.
Los pagos de intereses también se habían disparado, alcanzando casi 3 por ciento del PIB en 2025, frente al 2 por ciento de hace cuatro años, según el FMI.
Valdés advirtió de los riesgos emergentes, incluida una reestructuración de los mercados de deuda que otorga un papel más importante a inversores como los fondos de cobertura, de los que dijo que eran "manos menos firmes para mantener la deuda a largo plazo".
La duración de la deuda también se ha ido reduciendo, lo que significa que los tipos de interés a corto plazo se transmiten más rápidamente a la dinámica de la deuda.
Otros retos incluían el aumento de los costos de seguridad, el gasto en energía y la transición climática, así como el incremento de los gastos por intereses en un momento en que los ingresos no habían seguido el ritmo, señaló el FMI en un blog que acompañaba al informe.
La fragmentación comercial y financiera podría minar aún más el crecimiento y elevar los costos de financiación, mientras que la inestabilidad política podría socavar las reformas y la recaudación de ingresos. Los cambios bruscos en los mercados, incluidos los de las acciones de IA, podrían endurecer rápidamente las condiciones financieras.
Valdés afirmó que los países debían empezar a trabajar en la consolidación fiscal una vez resuelta la crisis inmediata.
"Hay algunos países que se lo están tomando en serio, pero en muchos otros aún no vemos un plan detallado", dijo, y añadió que incluso aquellos con planes aún tenían trabajo por hacer.
"No estamos en un punto crítico... pero cuanto más se retrasen las medidas, mayor será el esfuerzo necesario y mayor el riesgo de que la consolidación posterior sea desordenada".
MRA
