Cemex, prepara una emisión de bonos por hasta mil 500 millones de dólares, la cual sería para propósitos corporativos que podrían incluir el financiamiento de capital de trabajo y gastos de capital, así como el pago parcial de su deuda vigente, de acuerdo con la calificadora de riesgo crediticio S&P Global Ratings.
“Prevemos que la transacción no tendrá impacto en el apalancamiento de la empresa. En nuestra opinión, la emisión sigue reflejando su compromiso de mantener un balance sólido en términos de indicadores crediticios y liquidez”, dijo S&P Global en un comunicado.
La calificadora asignó a la emisión una calificación de BBB-, en línea con el rating de grado de inversión que ya recuperó la compañía.
Los bonos tendrán cupones de tasa fija y vencerán en 10 años. Y enfatizó que la calificación de las notas propuestas se encuentra al mismo nivel que la calificación crediticia de emisor en escala global de Cemex, lo que refleja “nuestra opinión de que no existe un riesgo significativo de subordinación en su estructura de capital”, añadió la agencia.
El anuncio de la emisión se da unos días después de que Cemex informó sobre la contratación de un crédito vinculado a la sostenibilidad por tres mil millones de dólares, con vencimiento a cinco años, que será empleado para refinanciar algunas de sus obligaciones financieras.
Mientras que la agencia Fitch Ratings también asignó una evaluación de ‘BBB-‘ a la propuesta de emisión.
Al respecto, dijo que las calificaciones reflejan el sólido perfil crediticio de Cemex, respaldado por una generación sostenible de flujo de caja libre positivo, un apalancamiento adecuado y un perfil de negocio sólido y diversificado.
Fitch prevé que Cemex mantendrá una sólida generación de flujo de caja y continuará reduciendo su apalancamiento.
Asimismo, Fitch prevé que el apalancamiento neto ajustado se mantenga cerca de 1,5 veces en los próximos años, a medida que Cemex gestione con cautela el crecimiento adicional y las inversiones.
Fitch pronostica un EBITDA de aproximadamente tres mil millones de dólares en 2026, tres mil 100 millones de dólares para los 2027 y tres mil 200 millones de dólares en el 2028, con un flujo de caja operativo de entre dos mil y dos mil 200 millones de dólares anuales durante el mismo periodo.
Se espera que el flujo de caja libre se mantenga positivo, en torno a los 425 millones de dólares en 2026, 194 millones de dólares en 2027 y 266 millones de dólares en 2028, a pesar del elevado gasto de capital y el mayor pago de dividendos.
Sobre los bonos senior no garantizados estarán avalados por Cemex Corp., una subsidiaria de la cementera. Tendrán un cupón a tasa fija y un vencimiento a 10 años, es decir, para 2036.
nrm
