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Viernes , 19.10.2018 / 09:41 Hoy

Analistas de Monex ven buen panorama para Nemak

Prevén que en los próximos cinco años, las ventas y el EBITDA registrarán tasas de crecimiento de 5.7 y 8.2 por ciento, respectivamente.

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Analistas de Monex, Grupo Financiero, estiman que las ventas y el EBITDA de Nemak para los próximos cinco años registrarán tasas de crecimiento de 5.7 y 8.2 por ciento, respectivamente, ocasionado principalmente por la entrada de proyectos que repuntarán la producción de monoblocks y perfiles entre los años 2017-2020.

“Estimamos que para los siguientes cinco años, Nemak presentará una tasa de crecimiento en ventas y EBITDA de 5.7 y 8.2 por ciento, respectivamente, lo cual sería impulsado por el incremento en el volumen de unidades equivalentes del 6.0 por ciento, derivado de 60 nuevos contratos firmados durante el 2014 y que iniciarán entre el 2018 y 2020”.

Señalaron que Nemak mantiene un nivel de apalancamiento medido a través de la razón deuda neta/EBITDA de 1.8 veces, lo cual se encuentra dentro del objetivo de la emisora y por debajo del promedio sectorial. También mencionaron que Nemak estima pagar 80 millones de dólares anuales por concepto de dividendos, lo que representaría un 2.1 por ciento de rentabilidad de dividendo.

Monex Grupo Financiero estableció un precio objetivo en 28.2 pesos por acción.

“Consideramos que los crecimientos de este año se verán impulsados por el incremento en el volumen de producción de unidades equivalente del 4.0 por ciento contra 2014, con lo cual alcanzarían 51.0 millones de unidades”.

Además, para finales de este año estiman que los márgenes operativos y EBITDA de Nemak, se ubiquen en 9.2 y 15.8 por ciento, lo que implica crecimientos de 43 puntos base y 89 puntos base contra 2014, respectivamente.

Los analistas mencionaron que, con respecto a los volúmenes de producción, se espera que éstos presenten una tasa de crecimiento de 6.0 por ciento para alcanzar las 70 millones de unidades equivalentes hacia el 2019.

“Estimamos que los márgenes operativos y EBITDA se incrementarán a 10.4 y 17.5 por ciento, lo que representa un aumento de 167 puntos base y 257 puntos base, respectivamente contra el 2014”, apuntaron los analistas.

En términos del nivel de apalancamiento medido por la razón deuda neta/ EBITDA se ubica ésta en 1.8 veces, la estimación es que disminuiría a 1.7 veces hacia finales de este año.

Actualmente, el 78.0 por ciento de la deuda se encuentra denominada en dólares contra 60.0 por ciento de las ventas en dólares y 30.0 por ciento en euros, mientras que el resto se encuentra denominada en otras monedas, además el 50 por ciento de la deuda se encuentra a tasa fija, mientras que el resto está a tasa variable.

Durante este año, Nemak emitió un bono por 500 millones de dólares a una tasa del 5.5 por ciento y con vencimiento en el 2023, con lo que se podrían estar prepagando vencimientos del 2014 y 2015.

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