Televisa busca financiarse con deuda

La empresa Televisa emitirá deuda por seis mil millones de pesos con vigencia de siete años. Los recursos obtenidos se destinarán a propósitos corporativos generales.
Televisa opera cuatro canales de televisión abierta en México.
Los líderes de la emisión son los bancos Actinver y HSBC. (Especial )

Ciudad de México

La empresa Televisa está buscando levantar hasta seis mil millones de pesos en el mercado local a través de una emisión de deuda a siete años, dijo el martes el servicio de noticias financieras IFR, de Thomson Reuters.

Los líderes de la emisión son los bancos Actinver y HSBC.

Los recursos obtenidos se destinarán a propósitos corporativos generales. Se prevé que la emisión, calificada como Aaa.mx, tenga un impacto marginal en el apalancamiento financiero de la empresa, de 2.2 veces las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) al cierre de diciembre del 2013, según la consultora Moody's.

Moody's advirtió que el uso del efectivo de la compañía es un factor crítico en la estabilidad de la calificación de Televisa. "En la medida en que el efectivo sea dirigido hacia distribución a accionistas en lugar de inversiones, la flexibilidad financiera de la empresa para futuras expansiones se verá materialmente reducida", dijo.

Una nueva ley de telecomunicaciones también podría impactar negativamente a la firma, porque su mercado se abre a mayor competencia de participantes como la telefónica América Móvil.

Al cierre de diciembre del 2013, la empresa tenía un colchón de efectivo de mil 600 millones de dólares y sólo unos 700 millones de dólares en vencimientos para el 2016, según Moody's.

Por su parte, grupo financiero BX+ consideró que el impacto de la emisión de deuda es neutral, porque si bien existe un ligero incremento en el apalancamiento de la compañía, éste aun se encuentra en uno de los niveles más bajos del sector tanto nacional como internacional.