Presiones inflacionarias, el riesgo por depreciación

Esperan que Banxico mantenga la política monetaria sin cambios por largo tiempo.

México

Si bien la decisión de la Comisión de Cambios, referente a que el Banco de México (Banxico)  subastará diariamente 200 millones de dólares tiene el objetivo de procurar el funcionamiento ordenado del mercado cambiario nacional, dada la reciente volatilidad financiera, también obedecen al riesgo que implica para la inflación la reciente depreciación del tipo de cambio, señalaron analistas del sector.

De acuerdo con el último anuncio de política monetaria del Banxico, la Junta de Gobierno estima que el nivel general de precios cerrará 2014 en alrededor de 4 por ciento a tasa anual y a principios de 2015 se reducirá considerablemente; sin embargo, “la depreciación sostenida de la moneda nacional podría representar un riesgo al alza para la inflación”.

Ante este contexto, analistas de Intercam Casa de Bolsa consideran que el hecho de que el Banxico haya implementado de nueva cuenta las subastas de dólares indica preocupación, debido a la alta volatilidad y a la posibilidad de que se vea afectada la inflación en los meses
venideros.

Por su parte, especialistas de Grupo Financiero Banorte-Ixe señalaron que las preocupaciones sobre la fuerte depreciación de la moneda en las últimas tres semanas estuvieron detrás de la decisión tomada por la Comisión de Cambios de reintroducir subastas diarias de dólares.

Información del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) revela que en noviembre pasado, la inflación general sumó cinco meses continuos por arriba de 4 por ciento; es decir, fuera del rango máximo establecido por el Banxico (3 por ciento, más/menos 1 por ciento), pues el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) aumentó 0.81 por ciento y con ello la tasa anual se ubicó en 4.17.

Al respecto, Joan Enric Domene, analista de Grupo Financiero Invex, señaló que el dato de noviembre marca el inicio una tendencia a la baja, dado que en octubre la inflación fue de 4.30 por ciento, y espera que el nivel de precios cierre el año en torno al límite superior del intervalo de tolerancia de Banxico.

No obstante, “existen riesgos de que la persistente depreciación del peso genere presiones inflacionarias, por lo que esperamos que Banxico mantenga una política monetaria sin cambios por un periodo prolongado de tiempo”, explicó.

El Banxico estima en:

4% el nivel de precios a tasa anual, para reducirse en 2015.



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