Cimbra a Brasil la degradación de Moody’s a nota de Petrobras

Bonos, acciones y divisas se sacudieron en la jornada de ayer; S&P y Fitch también pueden llevar la calificación a nivel basura.
Plataforma de la petrolera brasileña.
Plataforma de la petrolera brasileña. (Shutterstock)

Sao Paulo y Nueva York

Los bonos, acciones y divisas brasileñas se sacudieron el miércoles después de que Moody's degradó la calificación de Petrobras, la empresa petrolera estatal, a nivel de basura, después de citar el escándalo de corrupción.

La acción de Moody's —la primera agencia calificadora que le retira el grado de inversión a Petrobras— redujo 6.7 por ciento el precio de las acciones de la compañía, para llegar a 9.19 reales al mediodía en Sao Paulo, mientras que el índice de referencia Bovespa cayó 1.22 por ciento, para ubicarse en 51 mil 243 puntos.

Los diferenciales de los bonos internacionales de Petrobras aumentaron hasta 50 puntos base mientras el real se debilitó 1.3 por ciento frente al dólar, para una paridad de 2.87 reales por dólar, ya que los analistas especularon que las agencias calificadoras Standard & Poor's y Fitch también pueden estar a punto de degradar a la petrolera brasileña.

Si una o las dos agencias degradan a Petrobras a nivel de basura, muchos inversionistas institucionales en EU no podrán mantener los bonos, lo que desencadenará otra ola de ventas.

"La fuerte acción que hizo hoy Moody's eleva el nivel para que las otras agencias y muchos participantes en el mercado anticipen medidas similares de las otras dos grandes agencias calificadoras más pronto que tarde", escribió Deutsche Bank en una nota.

La degradación de Moody's a Petrobras por dos niveles, a Ba2 con un panorama negativo, se da después de una investigación de la policía brasileña a un esquema de sobornos políticos en la petrolera, que tiene casi un monopolio en las reservas de petróleo de aguas profundas del país.

Petrobras no puede calcular sus pérdidas por el plan de corrupción, lo que impide que el auditor, PwC, lo apruebe en sus libros.

Eso provocó una crisis de confianza, excluyó a la compañía y a sus proveedores de los mercados internacionales de capital y amenaza con provocar un incumplimiento de pagos técnico si no puede producir resultados auditados para mediados de año.

La presidenta Dilma Rousseff, quien era la titular de Petrobras hasta que asumió el cargo en 2010, este mes designó a un nuevo presidente ejecutivo, pero la degradación de Moody's refleja la creciente frustración por el lento progreso en la transformación de la compañía.

"Moody's todavía no ve ninguna garantía concreta de que los estados financieros auditados puedan estar disponibles en alguna fecha en particular", dijo la agencia.

Petrobras es el cuarto emisor más grande de bonos Yankee, excluidos los soberanos y a las instituciones financieras, con alrededor de 42 mil millones de dólares en títulos en circulación.

Algunos bonos con mayor operación de Petrobras, con vencimiento en 2013, perdieron cerca de 10 por ciento desde noviembre, mientras que los rendimientos crecieron 7 por ciento, de acuerdo con los datos de Bloomberg. Esto en comparación con el rendimiento promedio de la deuda con grado de inversión y denominación en dólares de 2.91 por ciento.

Los problemas de Petrobras también causan estragos en las empresas que forman parte de su cadena de suministro.

Schahin Oil and Gas, la empresa de servicios de gas y petróleo con sede en Brasil, fue la última a la que se le degradó su calificación de crédito el martes.

Standard & Poor's citó la incapacidad de la compañía para extender el perfil de vencimiento de su deuda de corto plazo.

"La combinación de los bajos precios del petróleo, que puede poner en peligro la viabilidad económica de la exploración, y la investigación en curso sobre corrupción limitan la capacidad de Petrobras para tener acceso al mercado de bonos", concluyó Standard & Poor's.